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责任编辑：霍宇昂来源：明晰笔谈作者：中信证券明明研究团队正文自3月23日特朗普签署对华贸易备忘录后，中美贸易战不断升级。4月2日起，中国对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税。随后4月3日下午，美国贸易代表办公室根据所谓301调查，建议对自中国进口产品清单加征25%的关税，价值约500亿美元。4月4日，中国发布了对美国的关税反制措施，对原产于美国106项商品加征关税。4月6日，特朗普下令其政府考虑对额外1000亿美元中国进口商品加征关税。随着中美贸易战不断升级，未来中美贸易关系具有更大的不确定性，两国经济也会受到更大的影响。在本文接下来的部分，我们将梳理16年前的贸易摩擦和中国的应对政策及后续影响，并分析在此轮贸易战中我国应该如何进行选择。

市场因素分析：亚市美元指数延续反弹，现交投于94.8附近，因美联储最新利率决议维持年内加息4次的预期，今晚关注英国央行利率决议，加息概率高达9成，或限制美元指数上涨高度。此外短期中美贸易争端存在升级担忧，需关注该事件进展。铜市行业资讯方面，据悉，必和必拓旗下智利Escondida铜矿投票结果显示，拒绝资方提议并决定罢工，该铜矿是全球最大的铜矿。必和必拓预计会提求政府调停解决，这最多会将罢工行动延迟10日。

文章称，中国市场过于庞大，几乎所有国家都无法无视中国的标准。文章称，半导体业界根深蒂固的观念是，半导体制造要求掌握600个至700个生产工程的相关知识技术，而在短时间内获得相关技术是很难的。半导体线路可以说是知识产权的集合，在没有获得专利许可的情况下大规模生产半导体线路被认为是不可能的。

白银：可以在15.40—15.00的区间上限卖出，有效破位0.10美元止损，目标在区间的下限。责任编辑：陈平味千经营溢利降23% CFO涉嫌挪用资金投资百度外卖致2017年巨亏；2018年经营溢利同比下滑超两成，CFO涉嫌挪用资金2000多万港元

Wind统计显示，截至今年第一季度末，533家上市公司中，出现了社保基金的身影。其中在浙江交科（002061.SZ）、开润股份（300577.SZ）、新纶科技（002341.SZ）中社保基金持股比例都超过17%，在浙江交科的比例超过了26%。

从技术上来看，美指周四回调在96.35之上受到支持，反弹在96.85之下遇阻，收盘在96.79，意味着美元短线回调后有可能保持反弹的走势。如果美指今天回调在96.50之上受到支持，后市反弹的目标将会指向96.95—97.10。今天美指短线阻力在96.90—96.95，短线重要阻力97.05—97.10。今天美指短线支持在96.50—96.55，短线重要支持在96.20—96.25。